我们认为对于发展初期的民营小微企业，年内仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

2023年9月，家上习近平总书记在黑龙江考察时首次提出新质生产力，家上从定义上看，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力，从构成上看，形成新质生产力需要壮大八大战略性新兴产业、积极发展九大未来产业，我们认为发展新质生产力的根本目的是提高全要素生产率，这需要依赖于先进生产力广泛应用于生产、生活，我们认为其最终最主要的落地形态之一是人形机器人的广泛应用。此外，市公司被涉嫌鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。

当前我国国内外经济环境不确定性均较大，立案随着我国技术变革、立案人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。此外，信披推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。其次，违法违规继续强化对科技领域的信贷支持。

对于债权融资，年内1）持续扩大科技型企业发债规模，如为科创型企业发债开辟绿色通道。2018年7月，家上人民银行发布《银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案（试行）》，家上细化考核办法并扩大适用的金融机构范围，2021年方案更新为《银行业金融机构绿色金融评价方案》。

如上文所述，市公司被涉嫌科技、市公司被涉嫌普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

截至今年2月末，立案超过1900家专精特新中小企业在A股上市，上交所科创板企业挂牌数超过550家，总市值约6万亿元。股权融资方面，信披近年来，我国大力发展中小板、创业板、新三板，建立多层次资本市场，持续优化民营小微企业股权融资保障。

2）深化发展我国的高收益债券市场，违法违规便利科技型中小企业债券融资，在此过程中，也需加强专业投资者的识别、培育。2023年12月，年内外管局发布《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》，年内从主体范围、试点地区、试点额度等方面升级了科技企业跨境融资便利化政策，一是在以往高新技术、专精特新企业的基础上，将科技型中小企业纳入试点主体，支持科技型中小企业创新发展。

家上（四）数字人民币继续扩围使用我国数字人民币试点陆续扩围。据科技部在2023年7月的国务院例行吹风会上披露，市公司被涉嫌彼时转化基金已设立36支子基金，在项目层面带动社会资本投资超过1000亿元，放大比例1:18。

(责任编辑：辛欣)